博时基金

4月8日，被誉为基金业“奥斯卡”的第十四届“金牛奖”评选活动在京落下帷幕。继上一届获得“固定收益投资金牛基金公司”大奖之后，博时基金凭借其在固收产品线的雄厚实力再次问鼎“2016年度固定收益投资金牛基金公司”，显示出权威机构对博时固收条线综合实力的高度认可。可喜的是，除了公司大奖外，博时信用债、博时信用债纯债基金也分别获得“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”和“2016年度开放式债券型金牛基金”。

奖项的获得与去年博时固收基金的优异业绩表现密不可分。银河证券数据显示，2016年尽管债券市场波动加大，但博时旗下债券基金整体表现仍然稳健。截至2016年末，博时旗下的固定收益类基金中，排名同类前1/2的产品共19只，排名前1/4的产品共9只。博时双月薪、博时信用债纯债在同类61只纯债（A类）基金中分列第2名和第4；博时月月薪、博时安盈债券、博时稳定价值等多只基金均排名银河同类前十；博时信用债、博时稳定价值、博时信用债纯债、博时月月薪、博时安丰18个月定期开放债等多只产品获银河\wind\晨星\海通等第三方机构给予五星级债券基金评级。

值得注意的是，博时此次获得金牛单项奖的两只债基——博时信用债和博时信用债纯债均为博时旗下的旗舰债基，分别由明星基金经理过钧、张李陵掌管。银河数据显示，截至3月31日，博时信用债（A/B类）成立以来累计回报率141.08%，年化收益率高达11.92%。基金过去一年、两年、五年业绩均排名同类前1/10，可谓公募债基的收益常青树。成立于2012年的博时信用债纯债A长期业绩稳健优异，基金过去一年、两年、三年业绩均排名同类前五名，是抵御通胀、稳健投资、资产保值增值的首选基金佳品。

事实上，作为“老五家”基金管理公司之一，博时基金的固定收益管理能力历来突出。作为市场上最大的买方债券投资团队之一，截至2016年末，博时固定收益投资团队31人，硕博比例94%，国内债券市场投资人员27人，海外债券市场投资人员4人，核心投资团队成员平均从业年限超过10年。旗下管理的固定收益类产品资产规模超过4500亿元，银行间及交易所债券交易对手众多且活跃，曾获“2015年度固定收益投资金牛基金公司”、中央国债登记结算有限责任公司“优秀资产管理机构”等各类奖项认可。

在固收产品线的投资理念上，博时基金强调主动式管理寻找价值被低估的投资品种；以最大化债券收益为选券原则，选择具有升值潜力并有良好流动性的债券。在产品研发方面，博时基金也开发出了一系列独具特色的固收产品，以满足各类投资者的不同需求。2016年，博时基金及时抓住了债券市场需求上升的行情，提前布局定开债、纯债类产品，受到市场关注和欢迎。

展望债市，博时基金副总裁邵凯表示，经过2016年年末的大幅调整后，债券的绝对收益率水平出现了显著的抬升，对于低风险偏好的资金而言，当前的债券市场开始逐步具备一定的配置价值，具体品种上，主要看好长久期利率债和中短久期的中高等级信用债的配置价值。

邵凯认为，当前市场无论是对基本面还是对流动性都存在一定分歧，短期的交易价格容易对流动性和基本面的变化做出超调，高波动率可能成为今年债券市场的重要特征。他预测，2017年债市出现黑天鹅的概率也不低。目前全球经济环境和金融环境的不确定性都大幅提高，黑天鹅事件迭出，这也使得债市的尾部风险相较于往年显著提高。“债市波动率和尾部风险的提高，对投资管理提出了更高的要求。如果说及时减仓是2016年债券组合管理的关键，能否耐心等待并及时抓住进攻机会，将是决定2017年债券组合管理的关键。”