博时基金 帮助中心

1.什么是ETF的申赎清单？如何查询？

ETF的申购赎回清单，指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件。

申购赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成份证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日的现金差额、基金份额净值及其他相关内容。

您可通过“博时官网—基金信息—申购赎回清单”中查询或通过各证券公司查询。

2.什么是IOPV?IOPV有何作用？

基金管理人在每一交易日开市前向交易所提供当日的申购、赎回清单，交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并发布ETF基金的基金份额参考净值，即一般ETF基金的IOPV； IOPV每15秒更新一次，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考，需注意：博时标普500ETF、博时教育ETF基金IOPV每天为一个固定数值。对于IOPV的计算公式可详查招募说明书。

3.什么是现金替代？禁止、可以、必须、退补现金替代是什么意思？

现金替代是指申购、赎回过程中，投资人按基金合同和招募说明书规定的原则，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。现金替代分为4种类型：

禁止现金替代（标志为“禁止”）适用于交易所上市的成份股，是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。

可以现金替代（标志为“允许”）适用于交易所上市的成份股，是指在申购基金份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证券不允许使用现金作为替代。

必须现金替代（标志为“必须”）适用于所有成份股，是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代。

退补现金替代（标识为“退补”）适用于交易所上市的成份股，是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使用现金作为替代，根据基金管理人买卖情况，与投资人进行退款或补款。

4.ETF现金替代如何结算？ETF的现金替代溢价比例有何作用？

ETF可以现金替代的证券一般是由于停牌等原因导致投资者无法在申购时买入的证券。对于可以现金替代的证券，替代金额的计算公式为：

替代金额＝替代证券数量×该证券参考价格×（1＋现金替代溢价比例）

对于使用现金替代的证券，基金管理人需在该部分证券恢复交易后买入，而实际买入价格加上相关交易费用后与申购时的参考价格可能有所差异。为便于操作，基金管理人在申购赎回清单中预先确定现金替代溢价比例，并据此收取替代金额。如果预先收取的金额高于基金买入该部分证券的实际成本，则基金管理人将退还多收取的差额；如果预先收取的金额低于基金买入该部分证券的实际成本，则基金管理人将向投资人收取欠缺的差额。

5.什么是预估现金？

预估现金部分是指，为便于计算基金份额参考净值及申购赎回代理券商预先冻结申请申购、赎回的投资人的相应资金，由基金管理人计算的现金数额。

预估现金部分的数值可能为正、为负或为零。申购ETF时预估现金如是正数，需要冻结资金，如为负数则不需要冻结现金。赎回ETF时预估现金如为正数，不需要冻结资金；如为负数则需要冻结现金。

6.现金差额如何公布？

现金差额指最小申购、赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最小申购、赎回单位中的组合证券市值和现金替代之差；T日投资人申购、赎回基金份额时，需按T＋1日（QDII为T+2）公告的T日现金差额进行资金的清算交收。现金差额的数值可能为正、为负或为零。在投资人申购时，如现金差额为正数，则投资人应根据其申购的基金份额支付相应的现金，如现金差额为负数，则投资人将根据其申购的基金份额获得相应的现金；在投资人赎回时，如现金差额为正数，则投资人将根据其赎回的基金份额获得相应的现金，如现金差额为负数，则投资人应根据其赎回的基金份额支付相应的现金。

7.预估现金与现金差额有什么区别？

现金差额简单的说是ETF最小申赎单位基金资产净值与一篮子股票总值的差额，而预估现金是每日开市前估算的当日差额，现金差额是每日收市后计算的当日实际差额。

8.什么是现金替代比例限制？

为有效控制基金的跟踪偏离度和跟踪误差，基金管理人可规定投资人使用可以现金替代的比例合计不得超过申购基金份额资产净值的一定比例。

9.什么是ETF最小申购、赎回单位？

ETF最小申购、赎回单位：指本基金申购份额、赎回份额的最低数量，投资者申购、赎回的基金份额应为最小申购、赎回单位的整数倍。ETF基金申购、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍。

基金管理人可根据基金运作情况、市场变化、投资者需求等对最小申购、赎回单位进行调整并提前公告，并可设置基金申购上限、赎回上限，具体信息以基金管理人在证券交易所公告的申购赎回清单为准，敬请您关注并提前做好投资安排。　　

各只ETF基金最小申赎单位可通过每只基金的申赎清单查询。

10.什么是赎回现金替代折价比例（赎回现金替代保证金率）？

用于表示ETF赎回时成分证券份额用现金替代时的折价比例，该比例不固定，具体以每日申赎清单公布的为准。

例：以中证500ETF为例，如T日赎回现金替代保证金率为10%，客户T日提交赎回，T+1日基金管理人与券商按申赎清单中“1-赎回现金替代保证金率（1-10%）”即“90%”交收部分赎回替代金额，T+4日内再与券商进行剩余10%现金替代款的交收，多退少补。具体客户收到款项的时间以及客户分几笔收到款项均以实际收到款项的时间为准。

另外：标普500ETF赎回一般是由基金管理人代客户卖出全部证券后再与券商一次性清算赎回替代款，不会提前划付，所以赎回现金替代折价比例为0%。