博时基金

3月26日，Morningstar晨星（中国）2020年度基金评选结果揭晓，博时信用债券在参选的同类428只基金中脱颖而出，摘得晨星2020年度激进债券型基金奖。

晨星基金奖以严格和精选而出名，在全球享有多年盛誉。评选时综合考虑基金过去一年以及中长期的风险收益水平，并结合了投研团队管理能力、投资流程稳定性等定性因素进行评估。本次颁布晨星（中国）2020年度基金奖，旨在对中长期业绩与2019年业绩表现突出的国内基金管理团队给予肯定，并为投资者进行长期投资提供一定的参考。

博时基金旗下二级债基中的旗舰产品——博时信用债券（A050011 B051011 C 050111）成立于2009年6月10日，当前运行超过10年时间，经历牛熊市场的转换，为投资人带来了可观的回报。截至20200320，博时信用债券A类份额成立以来累计收益率183.37%，年化收益率达10.14%，同期二级债基指数年化收益5.92%，并显著超越同期中证综合债指数56.21%的收益率（数据来源：WIND，中证指数有限公司）。

回顾2019年债券市场，转债市场走出了一轮大行情；利率债市场全年收益率比年初略有下降，而信用债全年走势则在城投平台隐形债务利好下表现优于利率债。博时信用债券从2019年初在维持权益高仓位的同时，加大转债的投资力度，逐步降低利率债的久期和配置仓位，并在下半年逐步增加信用债的投资比例。据银河数据显示，截至2020年3月20日，博时信用债券过去3年、过去5年业绩17.43%、36.29%，在同类型基金中排名前1/3（注：过去三年、过去五年同类型基金分别为159只和96只，排名类别为债券基金-普通债券型基金-普通债券型基金（二级）（A类））。2019年依然取得不错的收益，达19.97%，同类基金排名前4%（数据来源：晨星中国，20191231，排名类别为中国开放式基金-激进债券型基金）。

博时信用债券基金的掌舵人是19年证券从业老将、博时基金董事总经理兼固定收益总部指数与创新组负责人过钧，曾多次获得中国证券报“金牛基金经理”和中国基金报“英华奖最佳基金经理”。过钧善于大类资产配置，擅长各类资产的估值比较，重仓低估品种，尤其是低市盈率高股息率品种，中长期持有，低换手率；过钧对大类资产预判能力强，看准机会敢于重仓，因此业绩向上弹性大，而回撤也通过灵活的资产切换得到了有效控制。

过钧表示，展望2020年全年，由于经济企稳和政策面稳增长的需要，我们相对看好风险类资产的相对表现。尽管中国正面临新冠肺炎疫情肆虐之际，经济短期面临下行压力。但基于基本面因素，我们不认为中国经济会有大的冲击；与非典时期相比，中国经济长期走好的态势不变，而抵抗各类负面因素冲击能力则大为提高。因此我们依旧维持原有的判断：利率债收益率可能因为疫情而出现下行，但下行空间应该小于海外，随着疫情的结束可能会重新回升，但全年回升幅度要比原先预想的要低；信用债看好未来重点城市群中城投债的投资机会。权益品种方面，低估值和周期性行业可能会跑赢市场；而转债市场则看好类似相关行业的转债品种的投资机会。

值得一提的是，博时信用债券凭借优秀的投资业绩屡获行业殊荣。其曾多次获得《中国证券报》颁发的“金牛基金奖”、《证券时报》颁发的“明星基金奖”及《中国基金报》颁发的“英华奖”，并荣获证券时报“公募20年—最佳回报债券型基金（二级债）奖”，此外，在晨星中国和银河证券三年期、五年期、晨星十年期评级中均为五星级（数据来源：晨星、银河证券，20191231，其中银河证券评级无十年期维度）。

博时信用债此次获得晨星（中国）2020年度激进债券型基金奖也离不开博时固收团队突出的投研能力、交易能力和风险管理体系。作为国内公募行业的“老五家”，博时基金的固定收益投资能力在业内一直是佼佼者，截至2019年末，博时旗下债券类公募基金规模合计超过2200亿元；博时基金旗下103只参与银河证券2019年度业绩排名的债券基金年内实现平均收益5.73%，超过中证全债（4.96%）及中证综合债指数（4.67%）的涨幅，其中更有9只基金年内收益超过10%，2只基金年内收益超过30%（数据来源：海通证券、银河证券）。在过去的十年中，博时固定收益部门获《中国证券报》颁发的产品单项金牛奖共 9 次，并在 2015、2016 年连续获得固定收益投资金牛基金公司奖。