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1.什么是ETF基金？

答：“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，以下简称ETF），简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。

ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率。

作为一种特殊的开放式基金，ETF既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额。

ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国联通、浦发银行等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国联联通、浦发银行等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应的调整。

 2.ETF与一般开放式基金有何不同？

答：ETF的中文名称为“交易型开放式指数基金”，虽然从名称本身来看跟一般传统开放式共同基金差不多，但实际上在交易成本、基金管理方式与交易方式等方面有较大的差异。

首先ETF的申购是指投资者用指定的一篮子指数成份股实物（开放式基金用的是现金）向基金管理公司换取固定数量的ETF基金份额，而赎回则是用固定数量的ETF基金份额用基金管理公司换取一篮子指数成份股（而非现金）。

其次在交易成本方面。传统开放式基金每年需支付约1.0%-1.5%之间的管理费。较ETF的管理费（约0.3%-0.5%）高出很多；另外，传统开放式基金申购时需支付1%的手续费，赎回时需支付0.5%左右的手续费，而ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金，与开放式基金的交易成本相比相对便宜。

再次，在基金管理方式方面。ETF管理的方式属于“被动式管理”，ETF管理人不会主动选股，指数的成份股就是ETF这只基金的选股，ETF的操作重点不在打败指数，而在于追踪指数。一只成功的ETF能够尽可能地与标的指数指数一模一样，既能“复制”指数，使投资人安心地赚取指数的报酬率。传统股票型基金的管理方式则多属于“主动式管理”，基金经理主要通过积极选股达到基金报酬率超越大盘指数的目的。

另外，在交易方式方面。ETF上市后，交易方式就如股票，价格会在盘中随时变动，投资人可在盘中下单买卖，十分方便；而传统开放式基金则是根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格。

3.指数基金与传统的证券投资基金的投资方法有什么不同？

答：传统的主动型股票投资基金主要依靠基金经理对股票的分析，来作出买卖决定。指数基金的方法则全然不同，基金经理不按个人意向作出买卖决定，而是根据指数成份股的构成被动地决定所投资的股票，投资股票的比重也跟指数的成份股权重保持一致。

4.ETF与标的指数有何关联？

答：为了使ETF市价能够直观地反映所跟踪的标的指数，产品设计人有意在产品设计之初就将ETF的净值和股价指数联系起来，将ETF的单位净值定为其标的指数的某一百分比，这样一来，投资者通过观察指数的当前点位，就可以直接了解投资ETF的损益，把握时机，进行交易。

例如：上证50指数ETF的基金份额净值设计为上证50指数的千分之一，因此，当上证50指数为1234点时，上证50指数ETF的基金份额净值应约为1.234元；当上证50指数上升或下跌10点，上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。

5.投资ETF与买卖标的指数成分股有何内在联系？

答：投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖指数一一篮子成份股票的效果，这样单笔投资便可获得多元化投资效果，节省大量的时间及金钱。

以上证50ETF指数ETF为例，若每一单位上证50指数ETF为1元，则投资人在上海交易所买卖1个交易单位（“1手”）的ETF需花费100元。

ETF的基金管理人为了求得紧密追踪标的指数的表现，其基金持股组合的个股权重会与标的指数成份股在指数中的权重紧密保持一致。例如，上证50指数基本上是由上海证券交易所市场规模大、流动性好的最具代表性50只股票组成。投资人只需花费100元购买1手上证50指数ETF，便如同同时投资了50只股票，买入上证50指数ETF就等于买入了一个报酬率涵盖50只股票而风险分散的投资组合。